2025年，國內線下商超行業正經歷深刻變革，傳統企業面臨“存量競爭、結構優化”的雙重挑戰，而即時零售的崛起更讓市場格局加速重塑。在這一背景下，永輝超市通過“關店調改+供應鏈重構”的雙輪驅動策略，成為行業轉型的典型樣本。贏商網數據顯示，2025年連鎖超市行業中僅25%的企業實現門店凈增長，整體門店數量減少287家，81%的企業選擇通過調整優化而非擴張尋求突破。永輝的轉型路徑，為行業提供了可參考的實踐方向。

從財務表現看，永輝的轉型陣痛仍在持續。2025年全年營業收入為535.08億元，同比下降20.8%；凈虧損達25.52億元，較上一年擴大74.2%。2026年一季度營收為133.67億元，同比下滑23.5%，但歸母凈利潤實現2.87億元，同比大幅增長94.4%，成功扭虧為盈。這一轉變背后，是門店結構的大幅優化與供應鏈升級的雙重支撐。2025年，永輝關閉381家門店，同時對284家門店進行深度調改，門店總數從775家精簡至392家。盡管關店與調改帶來8.8億元的資產報廢與一次性投入，但供應鏈效率的提升已顯現長期價值。生鮮直采比例突破60%，損耗率從行業平均的8%降至3%以內；自有品牌銷售額達1.16億元，定制商品合作廠牌達500家，全年銷售額突破10.3億元。這些舉措為商品差異化、價格優勢及安全性奠定了基礎。

線下門店的調改成效顯著。自2025年3月啟動“433規劃”（聚焦組織、運營、供應鏈三大變革，復制胖東來模式）以來，永輝已完成327家門店調改，淘汰626家低效店。以北京石景山喜隆多店為例，該店取消會員門檻，增設39項便民服務，鮮食占比提升至20%，自營烘焙熟食占比達78%，開業三個月銷售額同比增長45%，客流提升60%。南京江寧萬達廣場店作為全國第100家胖東來模式調改店，商品結構接近胖東來標準的80%，員工薪資增長22.5%，工作時長縮短至8小時，單店日均銷售額從8萬元躍升至15萬元。內蒙古包頭萬科印象城店則聚焦“一刻鐘生活圈”，推出“產地直供蔬菜當日達”“現磨咖啡免費續杯”等服務，開業首月吸引超10萬人次到店，帶動周邊商圈客流增長35%。極光月狐數據顯示，2025年11月至2026年2月，永輝線下客流量逐月提升，2026年2月同比增長38%，春節假期成為關鍵增長點。

面對即時零售的沖擊，永輝加速構建全渠道零售體系。2026年一季度線上銷售額達24.9億元，自營APP“永輝線上超市”注冊用戶突破1.2億，日均單量達17.8萬單。前置倉成為線上轉型的核心抓手，形成“純前置倉+倉店一體”雙模式。“純前置倉”專為“小時達”業務設計，無線下門店，主要填補關店區域的市場空白；“倉店一體”則在線下門店設置即時零售專區，商品由前置倉30分鐘送達，部分調改門店通過此模式提升坪效。截至2026年2月中旬，重慶已開設40多個前置倉。春節期間，重慶永輝啟動“全城營銷項目”，通過“全城拆福袋，1000只波龍免費送”等活動實現核心區全覆蓋、30分鐘快送及春節不打烊服務。極光月狐數據顯示，永輝線上超市APP單日新增用戶規模自2025年4月起顯著提升，2025年10月上旬與2026年2月中旬分別達到最近一年內的最高峰和次高峰，單日新增用戶超7萬人。

盡管轉型成效初顯，永輝仍面臨財務壓力。2025年末資產負債率達90.0%，2026年一季度末進一步攀升至93.4%，主要因關店與資產處置導致資產總額減少，同時需承擔存量債務本息償還、閉店補償及調改一次性支出。不過，2026年一季度經營活動現金流凈額為4.78億元，同比降幅收窄至16.43%，疊加歸母凈利潤扭虧為盈，現金流質量呈現改善趨勢。中長期來看，永輝正通過差異化商品力探索與山姆、盒馬的錯位競爭路徑：一方面深化生鮮直采與供應鏈效率，鞏固傳統商超優勢；另一方面引入AI驅動的智能補貨、需求預測等技術，實現多渠道協同，擁抱即時零售浪潮。