在白酒行業(yè)深度調(diào)整的背景下，港股白酒第一股珍酒李渡（06979）發(fā)布2025年度盈利預(yù)警，營(yíng)收與凈利潤(rùn)出現(xiàn)階段性波動(dòng)。這一調(diào)整既反映了行業(yè)消費(fèi)需求收縮、渠道庫(kù)存高企的共性壓力，也體現(xiàn)了企業(yè)主動(dòng)優(yōu)化渠道、重構(gòu)發(fā)展模式的戰(zhàn)略選擇。面對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，公司通過管理層升級(jí)、渠道創(chuàng)新、品牌協(xié)同等舉措，在短期陣痛中夯實(shí)長(zhǎng)期發(fā)展根基，為穿越行業(yè)周期積蓄力量。

2025年，國(guó)內(nèi)白酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，消費(fèi)場(chǎng)景收縮、價(jià)格體系承壓成為普遍現(xiàn)象。珍酒李渡主動(dòng)放棄短期規(guī)模擴(kuò)張，聚焦渠道健康度提升。下半年，公司系統(tǒng)推進(jìn)去庫(kù)存工作，通過優(yōu)化經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)、控制發(fā)貨節(jié)奏等措施，有效緩解渠道經(jīng)營(yíng)壓力，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格體系。盡管當(dāng)期營(yíng)收和凈利潤(rùn)受到階段性影響，但為后續(xù)良性發(fā)展掃清了障礙。根據(jù)盈利預(yù)警，公司2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.5億至37億元，股東應(yīng)占凈利潤(rùn)5.2億至5.8億元。這一調(diào)整被視為企業(yè)立足長(zhǎng)遠(yuǎn)、主動(dòng)適應(yīng)行業(yè)變革的戰(zhàn)略抉擇。

人才戰(zhàn)略成為珍酒李渡突破周期的關(guān)鍵支撐。2025年10月，公司任命具有30余年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的湯向陽(yáng)為首席執(zhí)行官，全面統(tǒng)籌集團(tuán)運(yùn)營(yíng)及核心品牌發(fā)展。湯向陽(yáng)自1989年加入公司，2014年執(zhí)掌李渡酒業(yè)后，通過精準(zhǔn)的品牌定位和創(chuàng)新營(yíng)銷模式，推動(dòng)李渡從區(qū)域品牌躍升為全國(guó)兼香型白酒重要力量。2024年，李渡品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.1億元，成為集團(tuán)穩(wěn)健增長(zhǎng)的重要引擎。此次人事調(diào)整被視為公司基于長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略布局，旨在依托其深厚的行業(yè)積淀，為品牌升級(jí)、渠道重構(gòu)提供專業(yè)支持。

在激勵(lì)機(jī)制方面，珍酒李渡堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，通過優(yōu)化薪酬體系吸引和留住核心人才。公司結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和企業(yè)發(fā)展需求，建立與業(yè)績(jī)掛鉤的激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)管理團(tuán)隊(duì)活力。同時(shí)，在行業(yè)調(diào)整期優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，聚焦核心業(yè)務(wù)板塊提質(zhì)增效，推動(dòng)人力成本與經(jīng)營(yíng)效益精準(zhǔn)匹配。這種“穩(wěn)團(tuán)隊(duì)、提效率”的策略，為戰(zhàn)略落地提供了人才保障，也增強(qiáng)了企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的能力。

品牌矩陣的協(xié)同效應(yīng)是珍酒李渡抵御風(fēng)險(xiǎn)的重要優(yōu)勢(shì)。公司旗下?lián)碛姓渚啤⒗疃伞⑾娼选㈤_口笑四大品牌，形成覆蓋多價(jià)位、多區(qū)域的立體化布局。2025年上半年，在行業(yè)整體承壓的情況下，李渡品牌營(yíng)收同比僅下滑9.4%，遠(yuǎn)優(yōu)于行業(yè)平均水平，成為穩(wěn)定業(yè)績(jī)的壓艙石；珍酒作為營(yíng)收主力，雖受消費(fèi)場(chǎng)景收縮影響出現(xiàn)波動(dòng)，但其品牌底蘊(yùn)和市場(chǎng)基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。兩大核心品牌“一穩(wěn)一進(jìn)”的格局，為公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)提供了充足緩沖，也為后續(xù)協(xié)同發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

渠道革新是珍酒李渡突破行業(yè)困境的核心抓手。公司創(chuàng)新推出“萬(wàn)商聯(lián)盟”模式，通過篩選優(yōu)質(zhì)終端零售商，搭建全國(guó)化精準(zhǔn)銷售網(wǎng)絡(luò)。該模式以高渠道利潤(rùn)、嚴(yán)格市場(chǎng)管控和權(quán)益綁定為特色，打造廠商利益共同體。截至目前，萬(wàn)商聯(lián)盟已簽約數(shù)千家聯(lián)盟商，覆蓋全國(guó)數(shù)百個(gè)城市，戰(zhàn)略大單品市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。2025年9月，公司進(jìn)一步推出聯(lián)盟商權(quán)益支付計(jì)劃，以股權(quán)贈(zèng)與強(qiáng)化核心渠道綁定，提升渠道凝聚力。這一模式摒棄傳統(tǒng)壓貨邏輯，聚焦終端動(dòng)銷和消費(fèi)者體驗(yàn)，契合行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向價(jià)值深耕轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)。

在市場(chǎng)布局上，珍酒李渡精準(zhǔn)把握消費(fèi)趨勢(shì)變化。一方面，深耕次高端及大眾價(jià)位帶，下沉縣鄉(xiāng)市場(chǎng)，提升市場(chǎng)滲透率；另一方面，聚焦婚宴、家宴等剛性消費(fèi)場(chǎng)景，挖掘增量需求，對(duì)沖商務(wù)、禮贈(zèng)消費(fèi)波動(dòng)。同時(shí)，公司堅(jiān)守品質(zhì)初心，依托貴州、江西兩大核心產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品矩陣，滿足多元化消費(fèi)需求。通過“市場(chǎng)下沉+場(chǎng)景拓展+品質(zhì)升級(jí)”的組合策略，公司構(gòu)建了更具韌性的發(fā)展模式。

當(dāng)前，白酒行業(yè)調(diào)整仍在持續(xù)，但長(zhǎng)期向好的基本面未變。珍酒李渡通過渠道去庫(kù)存、管理層煥新、戰(zhàn)略模式重構(gòu)等關(guān)鍵布局，已完成轉(zhuǎn)型升級(jí)的初步準(zhǔn)備。湯向陽(yáng)領(lǐng)銜的管理團(tuán)隊(duì)，正將李渡品牌的成功經(jīng)驗(yàn)與集團(tuán)整體發(fā)展相結(jié)合，以萬(wàn)商聯(lián)盟為核心戰(zhàn)略，統(tǒng)籌品牌、渠道、市場(chǎng)、產(chǎn)品全方位升級(jí)。在平衡短期經(jīng)營(yíng)與長(zhǎng)期發(fā)展的過程中，公司兼顧企業(yè)、股東、員工、渠道多方利益，通過主動(dòng)求變鞏固發(fā)展根基，為行業(yè)洗牌期的突圍奠定基礎(chǔ)。