近期，算力概念板塊在資本市場持續(xù)走強(qiáng)，光纖、光通信及電子元件等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)尤為亮眼。中天科技、方正科技、合力泰等個(gè)股接連漲停，引發(fā)市場對算力產(chǎn)業(yè)鏈后市走勢的廣泛討論。盡管板塊短期漲幅顯著，但多位行業(yè)分析師指出，結(jié)合全球科技市場動(dòng)態(tài)及龍頭企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)，算力產(chǎn)業(yè)鏈上行趨勢仍具備堅(jiān)實(shí)支撐。

臺(tái)積電最新財(cái)報(bào)成為判斷算力產(chǎn)業(yè)鏈健康程度的關(guān)鍵指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，該公司2025年一季度毛利潤達(dá)237.81億美元，毛利率攀升至66.2%，超出市場預(yù)期。更值得關(guān)注的是，公司預(yù)計(jì)二季度營收環(huán)比增長10%，毛利率維持在65.5%-67.5%區(qū)間。作為全球AI芯片代工龍頭，臺(tái)積電的業(yè)績表現(xiàn)直接映射出算力產(chǎn)業(yè)鏈的旺盛需求。市場人士彭祖分析稱，臺(tái)積電占據(jù)AI產(chǎn)業(yè)鏈上游核心環(huán)節(jié)，其訂單增長與產(chǎn)能利用率提升，預(yù)示著整個(gè)算力生態(tài)將持續(xù)擴(kuò)張。

光通信領(lǐng)域正經(jīng)歷由AI驅(qū)動(dòng)的景氣度躍升。國內(nèi)光纖生產(chǎn)企業(yè)訂單排產(chǎn)已延伸至2027年一季度，800G/1.6T光模塊進(jìn)入快速放量階段。東吳證券研報(bào)指出，CPO技術(shù)作為光模塊升級(jí)方向，正加速滲透數(shù)據(jù)中心市場。個(gè)股層面，源杰科技2025年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，博杰股份凈利潤同比增長超5倍，仕佳光子業(yè)績增幅達(dá)473%。這些數(shù)據(jù)表明，光通信產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期。

全球AI商業(yè)化進(jìn)程正在重塑算力需求格局。以Anthropic為例，其年化營收從2025年底的90億美元激增至2026年3月的300億美元，企業(yè)客戶數(shù)量在兩個(gè)月內(nèi)翻倍突破1000家。為應(yīng)對需求爆發(fā)，該公司正擴(kuò)大算力采購范圍，除英偉達(dá)GPU外，還引入AMD MI450、谷歌TPU等多元方案。這種"饑渴式"采購策略，反映出頭部AI企業(yè)對算力供給的緊迫需求。與此同時(shí)，Cerebras啟動(dòng)IPO進(jìn)程、OpenAI投資200億美元鎖定產(chǎn)能等資本動(dòng)作，進(jìn)一步印證了算力資源的戰(zhàn)略價(jià)值。

國內(nèi)市場同樣呈現(xiàn)積極態(tài)勢。DeepSeek正以不低于100億美元估值尋求融資，為其萬億參數(shù)MoE架構(gòu)的V4模型儲(chǔ)備算力。值得注意的是，該模型將獨(dú)家運(yùn)行在華為昇騰芯片上，此舉被視為國產(chǎn)AI生態(tài)突破的重要信號(hào)。英偉達(dá)CEO黃仁勛對此表示擔(dān)憂，認(rèn)為這可能改變?nèi)駻I競爭格局。從產(chǎn)業(yè)鏈視角看，無論是海外千億美元級(jí)采購，還是國內(nèi)模型適配國產(chǎn)芯片，均指向算力需求進(jìn)入超級(jí)周期。Trendforce預(yù)測，ASIC定制芯片滲透率將從2026年的27.8%提升至2030年的近40%，算力芯片市場多元化競爭格局正在形成。

個(gè)股表現(xiàn)持續(xù)驗(yàn)證行業(yè)景氣度。中際旭創(chuàng)2025年凈利潤同比增長108.78%后，2026年一季度盈利額達(dá)57.35億元，同比增長262.28%，且連續(xù)12個(gè)季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。道氏技術(shù)通過布局銅冶煉項(xiàng)目，2025年凈利潤同比增長223.13%，2026年一季度繼續(xù)保持146.18%的增速。這些案例表明，算力產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)正通過技術(shù)迭代與產(chǎn)能擴(kuò)張，持續(xù)分享行業(yè)增長紅利。