嘉元科技近日披露的2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入96.43億元，較上年增長(zhǎng)47.85%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)0.57億元，同比增幅高達(dá)123.88%。盡管經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~仍為負(fù)值，但-1.16億元的規(guī)模較上年顯著收窄90.74%，反映出經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)改善的趨勢(shì)。

業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的背后是新能源產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。報(bào)告指出，2025年動(dòng)力電池需求保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，儲(chǔ)能電池市場(chǎng)更呈現(xiàn)爆發(fā)式擴(kuò)張，直接帶動(dòng)鋰電銅箔需求量同比激增。公司全年銅箔產(chǎn)量達(dá)9.83萬(wàn)噸，銷量突破9.94萬(wàn)噸，雙雙實(shí)現(xiàn)46%以上的增幅。通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升加工費(fèi)，疊加產(chǎn)能利用率提升至行業(yè)領(lǐng)先水平，公司綜合毛利率較上年顯著改善，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

縱向?qū)Ρ蕊@示，這家銅箔龍頭企業(yè)過(guò)去五年經(jīng)歷顯著波動(dòng)。2021-2024年間，營(yíng)業(yè)收入從28.04億元持續(xù)增長(zhǎng)至65.22億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)28.02%；但歸母凈利潤(rùn)卻從5.50億元驟降至虧損2.39億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為-36.45%。這種增收不增利的局面在2025年得到根本性扭轉(zhuǎn)，0.57億元的凈利潤(rùn)標(biāo)志著公司重新步入盈利軌道。

在回報(bào)股東方面，公司擬實(shí)施每10股派現(xiàn)0.45元的利潤(rùn)分配方案，分紅率約34.62%。作為國(guó)內(nèi)電解銅箔領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，嘉元科技已形成覆蓋新能源汽車、儲(chǔ)能系統(tǒng)、半導(dǎo)體封裝等多元領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣，同時(shí)通過(guò)布局高性能精密銅線業(yè)務(wù)拓展增長(zhǎng)空間。目前公司掌握多項(xiàng)核心制造技術(shù)，產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前列。

值得注意的是，盡管2025年業(yè)績(jī)大幅改善，但公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流仍為負(fù)值，反映出應(yīng)收賬款回收和存貨周轉(zhuǎn)等運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)仍需優(yōu)化。市場(chǎng)分析人士指出，隨著新能源行業(yè)持續(xù)高景氣，具備技術(shù)壁壘和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的銅箔企業(yè)有望維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但需警惕產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格波動(dòng)等潛在風(fēng)險(xiǎn)。