浙商證券近日發(fā)布研究報(bào)告，對非凡領(lǐng)越（00933）維持“買入”評級，并設(shè)定目標(biāo)價(jià)為0.98港幣。報(bào)告指出，該公司2025年上半年利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，釋放出積極信號。新任首席執(zhí)行官具備豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和卓越的領(lǐng)導(dǎo)能力，為公司的未來發(fā)展提供了有力保障。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，非凡領(lǐng)越的主要增長動(dòng)力來自于旗下品牌Clarks在線上線下渠道的協(xié)同發(fā)力。作為擁有200年歷史的全球知名鞋履品牌，Clarks在英國市場占有率高達(dá)14.6%，穩(wěn)居行業(yè)榜首。公司通過推出全新概念店和啟動(dòng)多個(gè)全球電商平臺(tái)，進(jìn)一步鞏固了其市場地位。

非凡領(lǐng)越作為一家國際化的品牌運(yùn)營商，旗下?lián)碛卸鄠€(gè)知名品牌，包括英國百年鞋履品牌Clarks、香港休閑服裝品牌Bossini以及意大利奢侈皮具品牌Testoni等。公司還通過成立合營公司，在大中華區(qū)經(jīng)營北歐戶外品牌Haglofs，進(jìn)一步豐富了其品牌組合。

根據(jù)浙商證券的預(yù)測，在經(jīng)驗(yàn)豐富的管理層帶領(lǐng)下，Clarks品牌有望重新進(jìn)入增長軌道，利潤率將持續(xù)修復(fù)。報(bào)告預(yù)計(jì)，到2026年，Clarks將為非凡領(lǐng)越貢獻(xiàn)3.1億港幣的歸母凈利潤。同時(shí)，考慮到非凡領(lǐng)越持有李寧公司14.3%的股份，報(bào)告認(rèn)為其目標(biāo)市值將達(dá)到97億港幣，股價(jià)存在40%的上漲空間。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，非凡領(lǐng)越在2025年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48.1億港元，雖然同比下降5.7%，但歸母凈利潤達(dá)到1.8億港元，同比增長60.9%。這一成績的取得，得益于公司多品牌鞋服業(yè)務(wù)的減虧措施逐漸見效，業(yè)務(wù)發(fā)展已步入上升階段。

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