國安股份（000839）近日發(fā)布2025年度財務報告，數(shù)據(jù)顯示公司全年營業(yè)總收入為33.23億元，較上年同期下降2.14%。盡管營收出現(xiàn)小幅下滑，但歸屬于母公司股東的凈利潤達到0.94億元，同比大幅增長221.10%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-1.70億元，虧損幅度較上年收窄41.56%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.65億元，同比增長213.29%，顯示出公司現(xiàn)金流狀況顯著改善。

在研發(fā)投入方面，公司全年投入8413.29萬元，同比下降16.46%，占營業(yè)收入的比重為2.53%。過去五年間，研發(fā)投入的復合增長率為-0.20%，呈現(xiàn)微弱下降趨勢。研發(fā)團隊規(guī)模也有所收縮，期末研發(fā)人員數(shù)量為210人，較上期的216人減少2.78%，研發(fā)人員占總員工數(shù)的比例從2.12%降至2.06%。

報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入集中于核心業(yè)務領域，重點支持子公司鴻聯(lián)九五的數(shù)智化技術研發(fā)與落地。公司緊跟大模型技術應用趨勢，強化智能技術底座能力，推動服務模式向智能化、個性化方向升級。同時，公司持續(xù)關注人工智能技術的產(chǎn)業(yè)應用，探索新的商業(yè)模式與利潤增長點，依托技術積累完成業(yè)務矩陣全面升級，構建起業(yè)務流程外包、九五云信、九五數(shù)智、九五權益四大核心業(yè)務板塊協(xié)同發(fā)展的體系，在智能通訊云服務、AI訓練數(shù)據(jù)標注、數(shù)字內(nèi)容安全治理等領域形成技術優(yōu)勢。

從業(yè)務結構來看，國安股份是一家橫跨企業(yè)數(shù)智綜合服務、有線電視網(wǎng)絡投資運營、房地產(chǎn)開發(fā)三大領域的綜合型企業(yè)。其中，企業(yè)數(shù)智綜合服務板塊聚焦全渠道全周期客戶聯(lián)絡場景智慧化服務，為金融、運營商、互聯(lián)網(wǎng)、公共事業(yè)機構等多領域客戶提供全業(yè)務流程解決方案；有線電視業(yè)務通過參股形式運營7省13個地市的廣電項目，提供廣播電視、有線寬帶、廣電5G及智慧廣電相關服務；房地產(chǎn)業(yè)務則主要負責海南澄邁“國安·海岸”項目的開發(fā)與銷售。

市場分析人士指出，盡管公司營收出現(xiàn)小幅波動，但凈利潤大幅增長及現(xiàn)金流顯著改善，反映出公司經(jīng)營質(zhì)量有所提升。不過，扣非凈利潤仍為負值，表明公司主營業(yè)務盈利能力尚待進一步增強。投資者需關注公司數(shù)智化轉型進展及核心業(yè)務板塊的盈利表現(xiàn)。