隨著A股上市公司陸續(xù)披露2026年一季度業(yè)績預(yù)告，市場(chǎng)投資邏輯正從“預(yù)期驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“業(yè)績驗(yàn)證”。截至4月13日，已有87家上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中75家實(shí)現(xiàn)預(yù)喜，預(yù)喜比例達(dá)86.2%。從行業(yè)分布看，AI產(chǎn)業(yè)鏈、有色金屬和儲(chǔ)能鋰電成為業(yè)績爆發(fā)的三大核心賽道，部分企業(yè)凈利潤同比增幅超過10倍，凸顯出結(jié)構(gòu)性行情的強(qiáng)勁動(dòng)力。

新能源產(chǎn)業(yè)鏈中，鋰電上游材料企業(yè)表現(xiàn)尤為突出。天華新能以預(yù)計(jì)凈利潤同比增長27517.53%至32120.45%的幅度領(lǐng)跑全市場(chǎng)，其業(yè)績?cè)鲩L主要受益于儲(chǔ)能與動(dòng)力電池下游需求激增。據(jù)大東時(shí)代智庫調(diào)研，2026年4月中國鋰電市場(chǎng)排產(chǎn)總量約235GWh，環(huán)比增長7.3%，其中儲(chǔ)能電芯占比達(dá)41.3%，印證了行業(yè)高景氣度的持續(xù)性。博云新材憑借碳化鎢漲價(jià)實(shí)現(xiàn)凈利潤增長超110倍，西部黃金則因金價(jià)上行獲得超11倍增長，進(jìn)一步驗(yàn)證了資源品漲價(jià)對(duì)業(yè)績的直接拉動(dòng)效應(yīng)。

AI算力產(chǎn)業(yè)鏈迎來歷史性機(jī)遇，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)掀起“超級(jí)周期”。集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，一季度常規(guī)DRAM合約價(jià)環(huán)比上漲90%-95%，服務(wù)器DRAM漲幅約90%，NAND Flash合約價(jià)上漲55%-60%。在此背景下，香農(nóng)芯創(chuàng)作為存儲(chǔ)分銷龍頭，預(yù)計(jì)一季度凈利潤達(dá)11.4億至14.8億元，同比增長6714%-8747%，創(chuàng)歷史最佳季度表現(xiàn)；德明利在存儲(chǔ)芯片制造領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)爆發(fā)式增長，單季盈利規(guī)模接近2025年全年的5倍。光模塊環(huán)節(jié)同樣表現(xiàn)亮眼，華工科技相關(guān)業(yè)務(wù)盈利同比大增約120%，但存儲(chǔ)芯片的漲幅仍居各細(xì)分領(lǐng)域之首。

有色金屬板塊受地緣沖突和供需偏緊因素推動(dòng)，成為業(yè)績預(yù)增的另一大集中地。LME鋁價(jià)自2月底美伊沖突爆發(fā)后一度沖高至3546.5美元/噸，創(chuàng)近四年新高，年內(nèi)漲幅達(dá)17.1%。電解鋁龍頭神火股份預(yù)計(jì)一季度歸母凈利潤22.5億元，同比增長217.68%，主要得益于產(chǎn)品售價(jià)上漲和原材料氧化鋁價(jià)格下降；天山鋁業(yè)通過綠色低碳項(xiàng)目投產(chǎn)和量價(jià)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長107.92%。兩家企業(yè)均強(qiáng)調(diào)，電解鋁銷售價(jià)格同比上漲約17%是業(yè)績?cè)鲩L的核心驅(qū)動(dòng)力。

市場(chǎng)風(fēng)格切換下，“業(yè)績?yōu)橥酢背蔀橹鲗?dǎo)邏輯。中信證券4月9日披露的一季報(bào)顯示，單季凈利潤首破百億、同比增長55%，直接引爆4月10日券商板塊集體上漲。中金公司研報(bào)指出，4月將迎來一季報(bào)集中披露期，A股盈利同比有望實(shí)現(xiàn)較好表現(xiàn)，當(dāng)前應(yīng)重點(diǎn)把握基本面拐點(diǎn)及修復(fù)彈性。結(jié)合已披露數(shù)據(jù)，投資者可關(guān)注四條主線：一是業(yè)績亮點(diǎn)領(lǐng)域，包括上游資源品、AI高景氣相關(guān)的TMT板塊、出口鏈及非銀金融；二是景氣成長方向，如光通信、電池和儲(chǔ)能等直接受益于AI技術(shù)落地的領(lǐng)域；三是周期資源股中供需格局支撐漲價(jià)的細(xì)分領(lǐng)域，例如電網(wǎng)和化工；四是高股息板塊，其在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好未完全回升階段具備相對(duì)收益優(yōu)勢(shì)，但需關(guān)注現(xiàn)金流穩(wěn)定性與股息率匹配度。