公募基金行業(yè)2025年經(jīng)營數(shù)據(jù)陸續(xù)披露，頭部機構(gòu)盈利分化態(tài)勢顯著，部分中小公司面臨增長壓力。截至3月30日，已有易方達、廣發(fā)、南方等九家基金公司公布年度財報，行業(yè)規(guī)模效應與成本管控的博弈成為關注焦點。

中小公司表現(xiàn)分化加劇。中金基金以32%的營收增幅脫穎而出，2025年營業(yè)收入突破6億元，僅次于紅塔紅土基金36%的增速。但申萬菱信、國海富蘭克林等五家機構(gòu)出現(xiàn)營收下滑，方正富邦基金凈利潤同比下降30.46%，信達澳亞基金凈利潤降幅接近35%，華泰柏瑞基金雖未披露具體降幅，但凈利潤下滑趨勢明顯。

新三板掛牌公司中郵基金的薪酬數(shù)據(jù)引發(fā)市場熱議。根據(jù)年報測算，該公司2025年員工人均薪酬達69.22萬元，較2024年增長26.4%。這一變化背后是人員精簡與薪酬資源再分配的雙重作用——員工總數(shù)從272人降至257人，投研等核心崗位縮減15人，但薪酬總額反而增加2900萬元。財務數(shù)據(jù)顯示，公司通過"現(xiàn)金支付+應付薪酬變動"計算的薪酬總額達1.78億元，其中管理費收入貢獻超九成營業(yè)收入。

利潤表顯示，中郵基金2025年凈利潤同比激增758.5%，主要得益于投資收益從2255萬元躍升至1.36億元。但有行業(yè)分析師指出，69.22萬元的人均薪酬包含高管薪酬及企業(yè)承擔的社保成本，普通員工實際收入可能低于該水平。這種"減員增效"策略在公募行業(yè)并非孤例，反映出機構(gòu)在行業(yè)增速放緩背景下，通過優(yōu)化人力結(jié)構(gòu)控制運營成本的普遍趨勢。

當前公募基金行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整，頭部機構(gòu)憑借規(guī)模優(yōu)勢鞏固市場地位，中小公司則在特色化經(jīng)營與成本控制間尋求平衡。隨著更多機構(gòu)財報披露，行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型與人才戰(zhàn)略調(diào)整的脈絡將更加清晰。