春節(jié)前后歷來(lái)是銀行理財(cái)市場(chǎng)的傳統(tǒng)旺季，但2026年的開(kāi)年景象卻呈現(xiàn)出顯著變化。據(jù)證券時(shí)報(bào)披露，1月末規(guī)模排名靠前的14家理財(cái)公司管理規(guī)模合計(jì)24.59萬(wàn)億元，較上月縮減約8150億元。這已是自2025年11月創(chuàng)下階段性峰值后，理財(cái)規(guī)模連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)回落，其中四大國(guó)有行旗下理財(cái)公司規(guī)模降幅占比近六成。

引發(fā)資金撤離的核心因素在于持續(xù)走低的利率環(huán)境。2025年5月，國(guó)有六大行同步下調(diào)存款利率，三年期定存利率降至1.25%，五年期僅1.30%，活期存款利率更是低至0.05%。這種收益水平的下滑直接削弱了傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄和理財(cái)產(chǎn)品的吸引力，促使投資者加速尋找新的資產(chǎn)配置方向。

資金流向的最新動(dòng)向顯示，公募基金正成為主要承接方。銀河證券研究報(bào)告指出，"固收+"產(chǎn)品和投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品有望承接大量到期理財(cái)資金。中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末公募基金總規(guī)模突破37萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)超14%。值得注意的是，資金并未集中涌入高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，而是更傾向于配置固收及"固收+"等穩(wěn)健型品種。

在"存款搬家"的浪潮中，專(zhuān)注固收領(lǐng)域的基金公司展現(xiàn)出突出優(yōu)勢(shì)。國(guó)泰海通證券基金評(píng)價(jià)中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至2026年1月30日，近三年固定收益類(lèi)基金絕對(duì)收益率入圍門(mén)檻已提升至12%以上。華泰保興基金以15.63%的三年期收益率領(lǐng)跑全市場(chǎng)，中郵創(chuàng)業(yè)基金和景順長(zhǎng)城基金分別以14.58%和14.32%緊隨其后。

從綜合評(píng)價(jià)維度觀察，固收類(lèi)管理人收益率前十機(jī)構(gòu)中，華泰保興、中郵創(chuàng)業(yè)等5家獲得海通證券五星評(píng)級(jí)，東方基金、渤海匯金證券資管、蜂巢基金等機(jī)構(gòu)也躋身前列。這些機(jī)構(gòu)雖在公眾認(rèn)知度上不及頭部公募，但其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)已充分證明專(zhuān)業(yè)投資能力。

特別值得關(guān)注的是，在收益率前十榜單中，除易方達(dá)、華夏、鵬華等綜合型公募外，其余7家機(jī)構(gòu)固收類(lèi)資產(chǎn)規(guī)模均不足千億元。這種現(xiàn)象表明，中小型基金公司通過(guò)精細(xì)化管理和突出業(yè)績(jī)，正在固收及"固收+"賽道構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。