近期，港股市場(chǎng)迎來(lái)南向資金的持續(xù)流入，市場(chǎng)活躍度顯著提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，南向資金已連續(xù)7個(gè)交易日保持凈流入，累計(jì)凈買入額達(dá)566億元。其中，2月4日至6日的三個(gè)交易日內(nèi)，南向資金單日凈買入金額均突破百億元，2月5日更是以222.06億元?jiǎng)?chuàng)下近期新高。

新上市的港股通科技ETF成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。以平安基金管理的產(chǎn)品為例，該基金于2月3日上市后迅速獲得投資者青睞，規(guī)模增長(zhǎng)8.62億元。這一現(xiàn)象折射出市場(chǎng)對(duì)港股科技板塊的布局熱情正在升溫。跨境ETF的規(guī)模變化進(jìn)一步印證了這一趨勢(shì)——今年以來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)前十的跨境ETF中，科技主題產(chǎn)品占據(jù)六席，其中富國(guó)基金港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華泰柏瑞恒生科技ETF等三只產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)均超35億元。

資金流向的轉(zhuǎn)變揭示了市場(chǎng)配置邏輯的重構(gòu)。融通中證港股通科技指數(shù)基金經(jīng)理何博指出，2025年南向資金凈流入規(guī)模達(dá)14087億港元，較2024年的8079億港元增長(zhǎng)74.4%，為港股提供了關(guān)鍵流動(dòng)性支持。當(dāng)前資金正從傳統(tǒng)高股息板塊向科技成長(zhǎng)領(lǐng)域遷移，低估值與高成長(zhǎng)特性使港股科技龍頭成為核心配置方向。以恒生科技指數(shù)為例，截至2月4日其市盈率僅為22.38倍，顯著低于全球主要市場(chǎng)指數(shù)，估值優(yōu)勢(shì)凸顯。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，港股當(dāng)前處于全球估值洼地，但中長(zhǎng)期配置價(jià)值正在顯現(xiàn)。何博表示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能釋放、企業(yè)盈利改善及全球流動(dòng)性環(huán)境變化，外資回流中國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)性增強(qiáng)，現(xiàn)階段是布局港股科技板塊的重要窗口。建銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙文利則提出，港股投資邏輯已從估值修復(fù)轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力驅(qū)動(dòng)的估值重估，2026年估值與盈利存在溫和擴(kuò)張空間。

從資金動(dòng)向看，海外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置意愿持續(xù)增強(qiáng)。趙文利觀察到，新興市場(chǎng)資金明顯偏好中國(guó)市場(chǎng)，被動(dòng)型外資回流顯著，歐美長(zhǎng)線資金轉(zhuǎn)向態(tài)勢(shì)初現(xiàn)。不過(guò)他強(qiáng)調(diào)，資金進(jìn)一步回流需要中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和底層邏輯的實(shí)質(zhì)性改善配合。當(dāng)前市場(chǎng)共識(shí)認(rèn)為，中國(guó)資產(chǎn)的可投資性已獲普遍認(rèn)可，但長(zhǎng)期配置仍需觀察企業(yè)盈利質(zhì)量與增長(zhǎng)可持續(xù)性。