蔚來汽車（09866.HK）發(fā)布最新盈利預告，預計2025年第四季度將實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤7億至12億元人民幣（約合1億至1.72億美元）。這一數(shù)據(jù)標志著該公司首次在單季度內(nèi)達成非公認會計準則下的經(jīng)營盈利目標，與2024年同期55.436億元的經(jīng)營虧損形成鮮明對比。

業(yè)績改善主要得益于銷量增長與成本優(yōu)化。官方數(shù)據(jù)顯示，2025年全年累計交付量達32.6萬輛，其中第四季度交付量突破12.48萬輛，同比增長71.7%，占全年總量的38%以上。公司通過調(diào)整產(chǎn)品組合提升毛利率，并持續(xù)推進降本增效措施，在研發(fā)與運營環(huán)節(jié)實現(xiàn)效率突破。董事長李斌此前在三季度業(yè)績會上明確表示，四季度盈利是公司核心經(jīng)營目標，同時提出2026年實現(xiàn)全年盈利的長期規(guī)劃。

毛利率目標方面，蔚來設(shè)定第四季度整車毛利率達18%的基準線，高端車型ES8的毛利率預期超過20%。公司自2024年下半年啟動的"全員經(jīng)營組織變革"已初見成效，三季度運營效率顯著提升，四季度進一步優(yōu)化。據(jù)公認會計準則測算，同期經(jīng)營利潤區(qū)間為2億至7億元人民幣（約合0.29億至1億美元）。

資本市場對業(yè)績預告反應(yīng)積極。美東時間2月4日，蔚來美股收盤價報4.44美元/股，市值突破110億美元。截至北京時間2月5日20:20，盤前交易漲幅超過10%。公司管理層將2025年定義為"戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵年"，指出下半年已走出業(yè)務(wù)低谷，進入以運營質(zhì)量提升為核心的新發(fā)展階段。