近期，A股市場掀起了一輪以漲價邏輯為核心的行情，公募基金經理的調研動向成為市場關注的焦點。從貴金屬、工業金屬到半導體材料，再到AI硬件領域，看似分散的熱點背后，實則暗含著一條貫穿多個行業的確定性主線。數據顯示，最近一個月內，多家具備漲價潛力的上市公司成為基金經理密集調研的對象，其中半導體、光通信和存儲行業尤為突出。

功率半導體行業成為本輪調研的熱點領域之一。自2月起，華潤微、士蘭微等國內龍頭企業率先提價，國際巨頭英飛凌、德州儀器的產品漲幅普遍達到10%至25%。這一變化引發了基金經理的高度關注，華潤微、揚杰科技、芯聯集成-U等公司近期均獲得多家公募基金的密集調研。基金經理們試圖通過深入交流，挖掘漲價背后的投資機會，并評估相關企業的長期增長潛力。

在半導體設計領域，瀾起科技成為最受關注的標的之一。該公司吸引了426家機構調研，其中基金公司達60家。市場對其數據中心和內存接口芯片技術的興趣濃厚，這些技術與AI服務器的存儲需求密切相關。鼎泰高科、立訊精密、炬光科技等公司也在各自細分領域內獲得超200家機構調研，調研基金公司數量均超過50家，顯示出市場對“硬科技”領域的持續熱情。

基金經理的調研范圍不僅限于頭部企業，還延伸至更細分的賽道。例如，在光伏設備領域，邁為股份、聚和材料、晶盛機電等公司獲得密集調研；工業氣體領域的華特氣體、廣鋼氣體、金宏氣體也受到關注。這些公司雖然規模較小，但在產業鏈中占據關鍵位置，具備成為“隱形冠軍”的潛力。基金經理通過深入產業鏈各環節，尋找具有核心競爭力和成長潛力的投資標的。

從調研“勤奮度”來看，最近一個月內，共有28家基金公司調研公司數量超過100家。其中，創金合信基金以383家的調研數量領先，富國基金、嘉實基金、華安基金等緊隨其后，調研公司數量均在150家以上。這一數據反映出基金經理在市場波動中積極尋找投資機會的態度。

外資和特色投資機構的參與進一步凸顯了A股市場的多元化趨勢。富達基金、摩根基金、貝萊德基金等外資機構，以及阿布扎比投資局、粵港澳大灣區共同家園發展基金等具有產業或區域背景的投資平臺，均出現在調研名單中。這些機構的加入不僅為市場帶來了新的資金，也豐富了投資者的結構。

市場表現方面，部分獲得高頻調研的公司股價持續上漲。例如，唯特偶近一個月漲幅超過100%，喬鋒智能漲超80%，仕佳光子、海泰新光、華特氣體等漲幅均超過70%。然而，也有一些公司雖然調研熱度較高，但短期股價表現平平。例如，石頭科技近一個月股價僅上漲1.72%，東鵬飲料股價下跌超過3%。完美世界、華利集團、巴比食品等公司甚至在獲得調研的同時，股價出現超過10%的跌幅。這一現象表明，密集調研可能反映了機構對公司的分歧加大，或是在深度研究后進行價值重估，短期股價仍受多種因素影響。

華南地區某投研人士指出，在當前市場估值體系重塑和產業技術快速迭代的背景下，基金經理正將更多精力投向中小市值公司。這些公司雖然尚未被市場充分定價，但處于細分賽道龍頭地位，具備核心技術優勢和業績增長確定性。從行業分布來看，它們廣泛分布在半導體材料、工業氣體、特種化工、精密制造、創新醫療器械等“硬科技”領域，與經濟轉型和產業升級的方向高度契合。

對于AI產業的快速發展，摩根士丹利基金表示，美國AI資本開支的持續擴大推動了全球算力相關產業的高景氣發展。中國AI投入緊隨其后，未來有望持續擴大，國產算力景氣度將逐步提升。短期來看，與海外算力相比，國產算力多數公司增長斜率尚平緩、估值偏高，但隨著國產模型的優化和云廠資本開支的加大，未來天平將逐步向國產算力傾斜。