近期，CPO（光電共封裝）概念股在資本市場表現(xiàn)活躍，多只相關(guān)個股連續(xù)漲停，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。其中，沃格光電因玻璃基1.6T光模塊及CPO產(chǎn)品完成小批量送樣，7天內(nèi)收獲4個漲停板；華盛昌擬并購伽藍(lán)特布局光通信模塊和光芯片測試領(lǐng)域，5天3板；可川科技子公司首條400G/800G高速光模塊生產(chǎn)線投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)2連板。優(yōu)迅股份、快克智能、中瓷電子、科瑞技術(shù)、劍橋科技、世嘉科技、光迅科技等公司也因涉及光通信相關(guān)業(yè)務(wù)集體漲停。

國金證券研報指出，當(dāng)前800G光模塊已成為市場主流方案，并進(jìn)入放量階段，而1.6T、3.2T等超高速率光模塊的市場需求有望逐步崛起。光模塊技術(shù)正從可插拔向光電共封（CPO）演進(jìn)，疊加AI數(shù)據(jù)中心資本開支擴(kuò)張，預(yù)計2026年全球八大云服務(wù)廠商資本開支將達(dá)6020億美元，同比增長40%，這將帶動光模塊產(chǎn)線進(jìn)入建設(shè)景氣周期。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近一個月內(nèi)（3月19日至4月19日），共有20家CPO概念股獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，包括中際旭創(chuàng)、源杰科技、鵬鼎控股、華工科技、華陽集團(tuán)、乾照光電、云南鍺業(yè)、思瑞浦、銘普光磁等。其中，9家公司披露了機(jī)構(gòu)來訪接待量，其余11家公司通過業(yè)績說明會與機(jī)構(gòu)交流，但未披露具體接待量。

中際旭創(chuàng)在調(diào)研中表示，800G和1.6T光模塊需求持續(xù)提升，交付量快速攀升。由于行業(yè)需求增長迅速，公司需通過擴(kuò)產(chǎn)滿足XPO和NPO等新產(chǎn)品及新增訂單需求。3月份，公司在2026 OFC展會上展示了NPO、XPO、OCS等新產(chǎn)品，其中NPO有望率先在scale-up場景應(yīng)用，預(yù)計2027年量產(chǎn)；XPO也有望于同年量產(chǎn)；OCS正在積極研發(fā)中。

源杰科技透露，公司在100GEML、200GEML產(chǎn)品技術(shù)上持續(xù)優(yōu)化，市場拓展取決于產(chǎn)能擴(kuò)張情況。目前相關(guān)產(chǎn)品需求緊缺，電信市場25GPON和50GPON產(chǎn)品將于今年起量，具體節(jié)奏由運(yùn)營商部署決定。公司襯底供應(yīng)商覆蓋國內(nèi)外，并已簽署長期合作協(xié)議以保障產(chǎn)能需求。

鵬鼎控股表示，在光模塊領(lǐng)域，公司SLP產(chǎn)品自2025年起將切入800G/1.6T高端市場并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，3.2T產(chǎn)品已進(jìn)入研發(fā)階段。公司正加快淮安產(chǎn)業(yè)園和泰國基地的產(chǎn)能布局，未來將顯著提升服務(wù)器和光模塊所需高階產(chǎn)品產(chǎn)能。技術(shù)方面，公司已開發(fā)支持GPU模塊的高階HDI和內(nèi)埋元件技術(shù)，并參與客戶未來2-3代產(chǎn)品聯(lián)合開發(fā)，預(yù)計2026年AI服務(wù)器類產(chǎn)品將繼續(xù)強(qiáng)勁增長。

華工科技稱，國內(nèi)外市場對高速光模塊需求爆發(fā)式增長。在海外市場，1.6T產(chǎn)品已向海外集成商和渠道商批量交付；800GLPO系列在北美頭部客戶獲得40萬只訂單，今年預(yù)計增至70-80萬只；北美四大客戶均在測試1.6TFRO和1.6TLRO產(chǎn)品；N客戶產(chǎn)品驗(yàn)證推進(jìn)中，近期將發(fā)出小批量樣品；北美O客戶預(yù)計下半年小批量供貨。目前，公司已有40萬只1.6T在手訂單，3.2TNPO產(chǎn)品將于2026年交付。

華陽集團(tuán)表示，公司正加快光模塊零部件業(yè)務(wù)發(fā)展，并積極拓展AI相關(guān)業(yè)務(wù)。一方面為汽車智能化提供高AI算力支持，已推出AIBOX產(chǎn)品；另一方面拓展數(shù)據(jù)中心與光通信等AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，產(chǎn)品包括光通訊模組、高速連接器和數(shù)據(jù)中心散熱系統(tǒng)等零部件，同時探索其他新興業(yè)務(wù)。

乾照光電透露，公司10G/25G產(chǎn)品已完成送樣，預(yù)計2026年形成正式訂單并交付；50G/100G產(chǎn)品已進(jìn)入流片階段。公司將與海信集團(tuán)內(nèi)其他光模塊公司協(xié)同合作，聚焦AI數(shù)據(jù)中心高速互聯(lián)需求，共同攻克VCSEL和MicroLED等光芯片核心技術(shù)，加速技術(shù)迭代與成果轉(zhuǎn)化。

云南鍺業(yè)稱，公司光纖級鍺產(chǎn)品（光纖用四氯化鍺）目前產(chǎn)能為60噸/年，已穩(wěn)定生產(chǎn)多年，客戶涵蓋國內(nèi)知名光纖廠商。當(dāng)前產(chǎn)能可滿足市場需求，未來如有擴(kuò)產(chǎn)計劃將及時披露。

思瑞浦表示，公司光模塊相關(guān)業(yè)務(wù)在2025年實(shí)現(xiàn)持續(xù)成長，核心客戶份額穩(wěn)步提升，新客戶進(jìn)入放量階段。多款產(chǎn)品已在光模塊應(yīng)用中規(guī)模化出貨，其中模擬前端（AFE）芯片為高速光模塊關(guān)鍵組件，公司已建立完整研發(fā)到量產(chǎn)能力并實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定交付。同時，公司圍繞高速光模塊持續(xù)推進(jìn)在研項(xiàng)目。

銘普光磁稱，公司與客戶合作開發(fā)800GLPO方案并實(shí)現(xiàn)小批量出貨，800GNPO與客戶針對下一代需求聯(lián)合開發(fā)，1.6T光模塊將配合客戶JDM模式開發(fā)。