藥師幫近日宣布了一項重大收購計劃，擬斥資10.35億元收購醫藥B2B供應鏈和運營服務平臺“一塊醫藥”的全部股權。根據公告，藥師幫將在各項適用條件完成時，向賣方支付約7.85億元的現金及股票對價。其中，現金對價為3.6億元，其余部分以配發及發行38,868,918股對價股份的方式支付。待達成績效目標后，藥師幫還將向創始人賣方支付額外的或有對價，包括6000萬元的現金和13,065,386股對價股份。

在滿足特定條件后，管理人賣方也將獲得或有對價，具體形式為向管理人賣方配發及發行4,357,561股對價股份，每股發行價為12港元。此次發行的對價股份總數為56,291,865股，占藥師幫現有已發行股本的約8.74%，經配發及發行后，將占擴大后已發行股本的約8.04%。

收購完成后，一塊醫藥將成為藥師幫的全資附屬公司，其財務業績、資產及負債將被納入藥師幫的綜合財務報表。一塊醫藥成立于2019年，主要業務是向下游零售藥店銷售自有品牌藥品，如“元典”、“安泰邦”等，涵蓋了中成藥、化藥、滋補等多個類別，目前可為下游零售藥店提供約700個自有品牌SKU。

一塊醫藥的股東結構多樣，包括紅杉、梅花創投等多家知名投資機構。其中，GDVenture持股18.72%，Paul Sprint持股3.74%，JFC Venture持股2.5%，YK United Limited持股10.74%，Cenova China Healthcare持股15.85%，Cherubic Ventures持股10.49%。I-BridgeII Investment和康橋分別持股4.37%，Atum Ventures Limited持股7.93%，紅杉旗下HSG Seed I Holdco持股7.31%，D Healthcare 1持股4.75%，梅花創投持股2.99%。

收購協議中還包含了對賭條款，要求一塊醫藥在2025年核心業務增長率至少達到50%，凈利達到6000萬元；2026年核心業務增長率至少50%，凈利至少達到1.2億元。此次交易后，藥師幫創始人、CEO張步鎮的持股比例將降至18.35%。

藥師幫于2023年6月在港交所上市，發行價為20港元，募資凈額為2.15億港元。財報顯示，藥師幫2023年營收為169.72億元，同比增長18.9%；毛利為17.41億元，同比增長21.3%。然而，藥師幫2023年年內虧損為32億元，經調整利潤為1.31億元。

此次交易對藥師幫的股權結構產生了顯著影響。交易前，張步鎮持股19.46%，新達置業有限公司持股12.52%，InternetFund V持股12.42%。交易后，張步鎮持股降至18.35%，新達置業有限公司持股降至11.81%，InternetFund V持股降至11.71%。創始人賣方、管理人賣方和投資者賣方分別持股1.21%、0.44%和4.04%。