A股市場(chǎng)近期迎來新“股王”，源杰科技（688498.SH）憑借強(qiáng)勁表現(xiàn)超越貴州茅臺(tái)，成為股價(jià)榜首。4月28日上午，該公司股價(jià)高開低走，最終以1465.66元/股收盤，漲幅達(dá)3.46%。此前在4月17日，其股價(jià)突破1410元，短暫登頂；盡管4月20日被貴州茅臺(tái)反超，但截至發(fā)稿時(shí)已重新占據(jù)領(lǐng)先地位。

作為國(guó)內(nèi)稀缺的光芯片IDM廠商，源杰科技自2013年成立以來，已構(gòu)建覆蓋芯片設(shè)計(jì)、外延生長(zhǎng)、晶圓制造到測(cè)試封裝的完整產(chǎn)業(yè)鏈。其核心產(chǎn)品磷化銦基激光器芯片廣泛應(yīng)用于5G通信、數(shù)據(jù)中心及CPO領(lǐng)域。自2024年9月24日以來，公司股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)10579%，并于今年3月20日突破千元關(guān)口，躋身A股“千元股俱樂部”。

根據(jù)最新發(fā)布的2026年第一季度財(cái)報(bào)，源杰科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.55億元，同比增長(zhǎng)320.94%；凈利潤(rùn)1.79億元，同比激增1153.07%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域CW光源產(chǎn)品銷售額攀升，以及高毛利率產(chǎn)品占比提升。公司銷售毛利率從去年同期的44.64%躍升至77.81%，凈利率從16.97%提升至50.51%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額更是由負(fù)轉(zhuǎn)正至3965萬元。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，CW光源產(chǎn)品已成為營(yíng)收主力。2025年第三季度該產(chǎn)品首次放量后，第四季度數(shù)通業(yè)務(wù)收入達(dá)3.93億元，同比增長(zhǎng)719.06%，主要源于70mW大功率CW激光器芯片批量出貨。目前，面向高速硅光模塊的CW 70mW激光器芯片已實(shí)現(xiàn)大批量生產(chǎn)，100mW產(chǎn)品完成批量交付；EML芯片方面，100G PAM4產(chǎn)品完成客戶驗(yàn)證并小批量出貨，200G產(chǎn)品進(jìn)入客戶驗(yàn)證階段。

在資本運(yùn)作層面，源杰科技正推進(jìn)“A+H”雙平臺(tái)布局。今年3月7日，公司董事會(huì)審議通過境外發(fā)行H股并在港交所主板上市的方案，旨在搭建國(guó)際化融資渠道，增強(qiáng)資本實(shí)力以支持全球化戰(zhàn)略。募集資金將用于強(qiáng)化研發(fā)測(cè)試能力、提升高速率光芯片產(chǎn)能、開展戰(zhàn)略投資及構(gòu)建全球銷售網(wǎng)絡(luò)。

同步推進(jìn)的還有產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。今年2月，公司宣布擬投資12.51億元在西咸新區(qū)灃西新城建設(shè)光電通訊半導(dǎo)體芯片及器件研發(fā)生產(chǎn)基地二期項(xiàng)目。市場(chǎng)分析認(rèn)為，源杰科技登頂“股王”與CPO賽道熱度密切相關(guān)。當(dāng)前AI技術(shù)迭代加速，算力需求爆發(fā)推動(dòng)海內(nèi)外CSP廠商加大資本開支，光模塊市場(chǎng)迎來高速增長(zhǎng)期。據(jù)Lightcounting預(yù)測(cè)，2026年全球數(shù)通光模塊市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)228億美元，2026-2030年復(fù)合增速達(dá)20%，其中800G和1.6T產(chǎn)品占比將超六成。