年報(bào)披露季，A股與港股市場(chǎng)迎來(lái)分紅熱潮，高股息資產(chǎn)成為資金追捧的焦點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年六大國(guó)有銀行合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利超4200億元，其中工商銀行以1105.93億元的分紅規(guī)模領(lǐng)跑，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行分別以1016.84億元和873.21億元緊隨其后。中國(guó)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行的分紅額也達(dá)到729.17億元、286.92億元和262.17億元，六家銀行分紅比例均維持在歸母凈利潤(rùn)的30%以上，展現(xiàn)出穩(wěn)定的股東回報(bào)能力。

能源與通信行業(yè)同樣貢獻(xiàn)可觀分紅。中國(guó)石油股份計(jì)劃派息457億元，中海油擬分紅230億元，中國(guó)移動(dòng)則以481億元的分紅額位居前列。港股市場(chǎng)方面，恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)成份股年度分紅總額已突破1.05萬(wàn)億元，自2017年以來(lái)現(xiàn)金分紅規(guī)模持續(xù)攀升，凸顯港股市場(chǎng)對(duì)股東回報(bào)的重視。

當(dāng)前港股市場(chǎng)處于底部震蕩區(qū)間，但機(jī)構(gòu)普遍看好后市表現(xiàn)。廣發(fā)證券分析指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)公司及恒生科技指數(shù)成分股在3月末集中披露年報(bào)，業(yè)績(jī)不確定性將逐步消散，市場(chǎng)有望迎來(lái)利空出盡后的反彈契機(jī)。南向資金持續(xù)凈流入，尤其在紅利資產(chǎn)等中資主導(dǎo)定價(jià)權(quán)的板塊中配置力度加大，這些領(lǐng)域受外資流動(dòng)影響較小，穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)顯著。若龍頭企業(yè)推出超預(yù)期分紅方案，或?qū)⒅苯哟呋吖上鍓K估值修復(fù)。

險(xiǎn)資配置趨勢(shì)為港股紅利資產(chǎn)提供長(zhǎng)期支撐。興業(yè)證券提到，內(nèi)地低利率環(huán)境與資產(chǎn)荒壓力持續(xù)，財(cái)富管理需求向優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)遷移的趨勢(shì)仍在延續(xù)。新規(guī)落地后，以保險(xiǎn)資金為代表的長(zhǎng)期配置型資金有望加速流入紅利板塊，進(jìn)一步夯實(shí)其估值基礎(chǔ)。

市場(chǎng)工具創(chuàng)新方面，港股紅利低波ETF招商（520550）憑借0.2%的綜合費(fèi)率成為全市場(chǎng)成本最低的同類產(chǎn)品，其每月評(píng)估分紅機(jī)制與獨(dú)特的持倉(cāng)設(shè)計(jì)備受關(guān)注。該基金重點(diǎn)配置金融、能源等成熟行業(yè)個(gè)股構(gòu)建安全邊際，同時(shí)通過(guò)單一個(gè)股權(quán)重不超過(guò)5%的規(guī)則分散風(fēng)險(xiǎn)，并剔除階段性跌幅過(guò)大的標(biāo)的以規(guī)避“股息率陷阱”，為投資者提供穩(wěn)健的收益工具。