瀾起科技近日正式在港交所掛牌上市，成為繼豪威集團(tuán)、兆易創(chuàng)新等企業(yè)之后，又一家實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市的半導(dǎo)體行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。作為全球領(lǐng)先的集成電路設(shè)計(jì)公司，瀾起科技專注于為云計(jì)算及人工智能基礎(chǔ)設(shè)施提供高性能互聯(lián)解決方案。此次港股上市首日，公司股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，收盤報(bào)162.1港元/股，漲幅近63%，總市值達(dá)2122億港元；同日A股市場(chǎng)也錄得超過(guò)6%的漲幅。

根據(jù)招股文件披露，瀾起科技此次IPO吸引了17家基石投資者參與認(rèn)購(gòu)，包括摩根大通、瑞銀集團(tuán)等國(guó)際資管巨頭，以及阿里巴巴、云鋒基金等產(chǎn)業(yè)資本，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約4.50億美元，占全球發(fā)售股份的近50%。公司計(jì)劃將募集資金主要用于互聯(lián)芯片研發(fā)、商業(yè)化能力提升及戰(zhàn)略并購(gòu)等領(lǐng)域。值得注意的是，這并非瀾起科技首次登陸資本市場(chǎng)——該公司曾于2014年從納斯達(dá)克私有化退市，2019年又成為科創(chuàng)板首批上市企業(yè)之一。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的專業(yè)背景為瀾起科技的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司聯(lián)合創(chuàng)始人楊崇和與Stephen Tai均擁有豐富的半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。楊崇和此前創(chuàng)立的新濤科技曾被《中國(guó)并購(gòu)報(bào)告》列為年度十大并購(gòu)案例之一；Stephen Tai則在參與創(chuàng)辦Marvell Technology Group期間，主導(dǎo)了硬盤讀通道、千兆以太網(wǎng)PHY等關(guān)鍵產(chǎn)品的研發(fā)。楊崇和曾公開(kāi)表示，在技術(shù)領(lǐng)域必須先做強(qiáng)再做大的理念，強(qiáng)調(diào)"沒(méi)有做到行業(yè)前兩名時(shí)，第三名只能喝湯"的競(jìng)爭(zhēng)策略。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，瀾起科技已確立全球內(nèi)存互連芯片市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。弗若斯特沙利文報(bào)告指出，按收入計(jì)算，該公司2024年占據(jù)全球36.8%的市場(chǎng)份額，成為該領(lǐng)域最大供應(yīng)商。其核心產(chǎn)品包括PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD等互連芯片，2024年這三款產(chǎn)品合計(jì)貢獻(xiàn)收入4.23億元，較2023年增長(zhǎng)8倍。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2024年?duì)I業(yè)收入達(dá)36.39億元，同比增長(zhǎng)59%；凈利潤(rùn)14.12億元，同比激增213%。

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，瀾起科技2025年度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將達(dá)21.5億至23.5億元，同比增長(zhǎng)52.29%至66.46%。公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶來(lái)的需求激增，特別是互連類芯片出貨量顯著提升。毛利率方面，公司2022年至2025年前三季度分別維持在46.4%、58.9%、58.1%及61.5%的高位水平。

行業(yè)分析師指出，在AI算力需求持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，互連芯片市場(chǎng)有望保持高速擴(kuò)張。弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，2024至2030年全球內(nèi)存互連芯片市場(chǎng)規(guī)模將從12億美元增至50億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)27.4%；同期PCIe及CXL互連芯片市場(chǎng)規(guī)模將從23億美元擴(kuò)大至95億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率26.7%。這為瀾起科技等龍頭企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。

不過(guò)，公司近期也面臨股東減持壓力。公告顯示，截至2026年1月9日，中電投控及其一致行動(dòng)人通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易累計(jì)減持1113.51萬(wàn)股，套現(xiàn)16.53億元；珠海融英同期減持1145.15萬(wàn)股，套現(xiàn)14.78億元。盡管如此，機(jī)構(gòu)投資者仍對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展前景保持樂(lè)觀，認(rèn)為其在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的布局將持續(xù)帶來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)能。